三元电池爆发在即 智慧能源深度受益

布局三元动力电池业务再落一子。近日智慧能源（600869）频频传来利好，继子公司入选汽车动力蓄电池企业目录后，公司拟对远东福斯特增资1.5亿元，以进一步扩大其18650动力锂电池的产能，推动BMS、电池云以及电站储能业务的发展。
自2015年11月智慧能源以12亿元价格完成对江西福斯特的全资收购，成功进入三元动力电池领域后一直深耕该领域。2015年11月为福斯特提供6亿元担保，2016年1月对其增资1亿元，2016年4月再为其提供6亿元担保，加上本次再次增资。足以看出，智慧能源对远东福斯特支持力度之大，并致力发展三元动力电池抢占先机的决心和信心。
从供需结构而言，目前高端三元动力电池产能相对偏紧：一方面是国内企业预见不足，前期没有布局相应产能，同时扩产周期以及产能爬坡需要一定时日，短期供给受限；另一方面韩国LG、三星SDI、SK以及日本Panasonic等外资巨头电池未上电池企业目录，骤然造成供应端的全面收缩。客观讲，短期供不应求，相应三元动力电池价格有上涨诉求。
从中长期来看，三元电池将接力磷酸铁锂电池主导乘用车与物流车市场，三元电池及其上下游产业链将是新能源汽车未来长期投资的最大风口，必将重演磷酸铁锂电池产业链的辉煌。
智慧能源对远东福斯特的布局将带来丰厚回报。福斯特是国内最大18650电池企业，规模仅次于韩国三星和日本松下，全球排名第三，国内、外市场占有量名列前茅具有广阔的市场前景。与福斯特合作的车厂主要有众泰、莱特、凯马、陕汽、江铃五家，同时正与国内多家知名车厂处于技术洽谈阶段。其中众泰新能源汽车国内规模仅次于比亚迪，位列国内自主品牌排名第二；江铃集团在全国商用车市场的占有率达到6.83%，排名全国商用车企业第5位。
昨日一位不愿具名的行业分析师表示道，智慧能源将充分受益三元产业链爆发，对比目前三元电池相关公司的市值来看，智慧能源的市值仅为227.3亿元，较多氟多的271.2亿元以及国轩高科的364.4亿元，仍处于低估状态。